2018年四季度，由于供给富余、需求疲软，聚丙烯市场供需格局严重失衡，价钱持续走弱。而年底开端，随着国际原油价钱的逐渐攀升，聚丙烯本钱重心不时上移，价钱也相应抬高。不过，由于供大于求的问题没有得到缓解，聚丙烯走势明显弱于其他化工品。

    本钱支撑强劲

    原油价钱持续上涨是此轮聚丙烯价钱反弹的最主要缘由。据OPEC3月月报预估，一季度全球原油需求量为9902万桶/日，供给量为9903万桶/日(其中，3月，OPEC产量为3040万桶/日，非OPEC产量为6359万桶/日，OPEC液化石油气和十分规油气供给量为504万桶/日)，全球市场仅过剩1万桶/日，供需根本到达均衡状态。

沙特阿拉伯和俄罗斯的减产挺价态度坚决;委内瑞拉由于国内局势动乱、伊朗由于美国进一步制裁，原油产量都存在进一步降落的预期;美国活泼钻井数量持续减少，短期内产量难以上升限。后期，国际原油供给恐进一步收缩，市场将由供给过剩向供给短缺开展，原油 格存在进一步上涨的可能。

    根本面照旧疲软

    供给方面，目前，全国聚丙烯消费企业的开工负荷为88.33%，较上一统计期降落1.43%。其中，中石化企业扬子石化的安装开车，而湖南长盛的安装停车;中石油企业大连有机的新安装停车。4月初，大连有机、浙江鸿基的安装估计开车，国内供给将增加。增量来看，久泰的MTO安装曾经处于试车阶段，产品有望在5月投放。

    库存方面，聚丙烯的石化库存有所降落。不过，前期的库存并没有被终端消化，而是转移至贸易商和下游企业。因而，固然石化库存降落，但由于下游库存积压，下游企业拿货意愿并不强，更多的是刚需采购，石化企业的议价才能并未提升。

    需求方面，下游开工负荷相对稳定。其中，塑编企业开工负荷为67%，共聚注塑企业开工负荷为65%，BOPP企业开工负荷为56.8%，较前期变化不大。后期来看，家电行业行将进入消费旺季，共聚注塑需求存在增加预期，这关于聚丙烯价钱构成一定支撑。

    后市预测

    综上所述，此前聚丙烯价钱的上涨很大水平上是受本钱抬升的提振。目前，全球原油供需格局正在由紧均衡向供给紧缺变化，价钱上涨动能充足，本钱端对聚丙烯的支撑作用明显。但是，本身根本面上，供给相对富余，终端需求未呈现明显回暖迹象，虽然石化库存降落，但只是转移至下游，并没有被终端消化。这种状况下，聚丙烯价钱的上涨要以暂时反弹来看待，原油价钱涨幅决议着聚丙烯的反弹高度。操作上，倡议短多为主。